“太陽(yáng)能是太空光伏人類能源自由的唯一答案。”2026年開(kāi)年不久，狂歡特斯拉CEO馬斯克在一場(chǎng)公開(kāi)訪談中再次披露了他的敘事加拿大28点有规律吗“太空光伏”野心：向太空發(fā)射太陽(yáng)能AI衛(wèi)星，借助太空24小時(shí)日照的焦慮優(yōu)勢(shì)最大化利用太陽(yáng)能，預(yù)計(jì)一年8000次發(fā)射完成部署；在月球建立衛(wèi)星工廠，泡沫就地取材制造衛(wèi)星并送入軌道，太空光伏實(shí)現(xiàn)更大規(guī)模的狂歡太陽(yáng)能捕獲。
更早前，敘事他就宣布計(jì)劃未來(lái)每年要部署100GW的焦慮太陽(yáng)能AI衛(wèi)星，規(guī)模堪比美國(guó)全國(guó)電力的泡沫四分之一。
馬斯克的太空光伏一番高調(diào)表態(tài)，將“太空光伏”這一沉寂多年的狂歡概念重新拽回公眾視野，并加速了大洋彼岸中國(guó)A股市場(chǎng)對(duì)太空光伏的敘事熱炒。
從券商研報(bào)的焦慮“萬(wàn)億賽道”預(yù)判，到企業(yè)密集官宣的泡沫“太空布局”，再到資本市場(chǎng)的熱情追漲，太空光伏仿佛一夜之間從科幻走進(jìn)現(xiàn)實(shí)，成為2026年開(kāi)年A股最炙手可熱的概念風(fēng)口。
然而，褪去概念炒作的光環(huán)，這項(xiàng)始于上個(gè)世紀(jì)50年代的技術(shù)，至今仍未突破商業(yè)化的核心瓶頸。
當(dāng)資本的熱情與技術(shù)的現(xiàn)實(shí)碰撞，這場(chǎng)太空能源的狂歡究竟是產(chǎn)業(yè)升級(jí)的前奏，還是又一場(chǎng)精心上演的泡沫？
解碼太空光伏：為何今冬爆火？
“太空光伏不是什么新鮮事物，早在上世紀(jì)就已應(yīng)用于航天領(lǐng)域。”一位業(yè)內(nèi)分析人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，當(dāng)前資本市場(chǎng)對(duì)于這一概念的追捧，的確存在“認(rèn)知偏差”。
事實(shí)上，要了解清楚目前上演的這場(chǎng)資本狂歡，首先需要厘清“太空光伏”的概念。
根據(jù)公開(kāi)資料，太空光伏包含兩個(gè)層次的內(nèi)涵：狹義上，是指在航天器或衛(wèi)星上搭載光伏組件，為其自身運(yùn)行提供電力支持；廣義上，是指在太空部署大型光伏陣列，通過(guò)微波或激光形式將捕獲的加拿大28点有规律吗太陽(yáng)能傳輸至地面接收站，轉(zhuǎn)化為電能后接入電網(wǎng)供人類使用。
前者已是成熟技術(shù)，但后者仍處于理論探索與技術(shù)驗(yàn)證階段。
回溯歷史，太空光伏的應(yīng)用早有先例。1958年，美國(guó)第二顆人造衛(wèi)星“先鋒一號(hào)”首次搭載光伏電池進(jìn)入太空，奠定了光伏技術(shù)在航天領(lǐng)域的應(yīng)用基礎(chǔ)；上世紀(jì)80年代，中國(guó)東方紅四號(hào)衛(wèi)星采用剛性太陽(yáng)能電池陣列供電；如今，幾乎所有航天器都配備光伏電池，成為太空探索的“標(biāo)配能源”。從技術(shù)本質(zhì)來(lái)看，早期太空光伏的核心價(jià)值，是解決“太空設(shè)施的能源自給”，而非“地面能源供給的補(bǔ)充”。
與地面光伏相比，太空光伏的核心優(yōu)勢(shì)源于“太空環(huán)境的獨(dú)特性”：擺脫大氣層遮擋后，陽(yáng)光強(qiáng)度較地面高出5—10倍，且能突破晝夜更替、陰晴雨雪的限制，實(shí)現(xiàn)24小時(shí)不間斷發(fā)電，無(wú)需儲(chǔ)能配套即可穩(wěn)定輸出。銀河證券研報(bào)指出，太空光伏發(fā)電效率高，可24小時(shí)持續(xù)發(fā)電，年發(fā)電小時(shí)數(shù)、能量密度較地面光伏分別提升7—10倍。
值得注意的是，當(dāng)前市場(chǎng)熱炒的太空光伏，已遠(yuǎn)超傳統(tǒng)的“航天器供電”范疇，而是聚焦于“太空發(fā)電—無(wú)線傳輸—地面接收”的全鏈條新型能源方案，甚至延伸到“太空算力中心能源供給”的未來(lái)場(chǎng)景。這一概念的擴(kuò)容，正是資本狂歡的核心前提——從“配套技術(shù)”到“萬(wàn)億賽道”的敘事轉(zhuǎn)換，讓市場(chǎng)看到了無(wú)限的想象空間。
但一項(xiàng)半個(gè)多世紀(jì)前就已誕生的技術(shù)，為何在2026年初突然爆紅？根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析，答案或許在于兩大需求的疊加：商業(yè)航天的爆發(fā)式增長(zhǎng)，與AI算力中心的“能源焦慮”。
從商業(yè)航天維度看，低軌衛(wèi)星星座的密集部署形成剛性能源需求。近地軌道的優(yōu)質(zhì)位置和通信頻率是“先到先得”的稀缺戰(zhàn)略資源，全球各國(guó)正加速申報(bào)衛(wèi)星星座搶占資源。國(guó)際電信聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，截至2025年底，全球已備案超10萬(wàn)顆低軌衛(wèi)星，其中美國(guó)約4.5萬(wàn)顆，SpaceX規(guī)劃的“星鏈”星座達(dá)4.2萬(wàn)顆；中國(guó)申報(bào)數(shù)量超過(guò)5萬(wàn)顆，涵蓋千帆、國(guó)網(wǎng)、鴻鵠三號(hào)等多個(gè)大型星座。
現(xiàn)實(shí)是，當(dāng)前全球在軌衛(wèi)星不足1.5萬(wàn)顆，2026年計(jì)劃部署約4300顆，未來(lái)五年仍有超過(guò)7萬(wàn)顆衛(wèi)星等待發(fā)射。每一顆衛(wèi)星都需要持續(xù)穩(wěn)定的能源供給，而太空環(huán)境無(wú)法接入地面電網(wǎng)，光伏供電成為唯一選擇。東吳證券測(cè)算，若年發(fā)射1萬(wàn)顆衛(wèi)星，將帶來(lái)近2000億元太陽(yáng)翼市場(chǎng)空間；長(zhǎng)江證券則預(yù)測(cè)，到2030年，全球低軌衛(wèi)星對(duì)應(yīng)的太空光伏市場(chǎng)規(guī)模約295億元人民幣，為當(dāng)前規(guī)模的10倍。
從AI算力維度看，能源瓶頸正推動(dòng)算力基礎(chǔ)設(shè)施向太空遷移。隨著人工智能技術(shù)的迭代，算力中心的能源消耗量呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，地面電力體系已難以支撐未來(lái)龐大的用電需求。在此背景下，“太空數(shù)據(jù)中心”構(gòu)想應(yīng)運(yùn)而生——通過(guò)在太空部署搭載AI芯片的衛(wèi)星，利用太空光伏提供持續(xù)能源，實(shí)現(xiàn)星上智能處理，緩解地面算力的能源壓力。中信建投測(cè)算，若太空數(shù)據(jù)中心進(jìn)入每年100GW的部署階段，全球相關(guān)光伏供電市場(chǎng)規(guī)模將攀升至5000億美元以上，這一數(shù)字相當(dāng)于2025年全球光伏市場(chǎng)規(guī)模的5倍多。
商業(yè)航天的剛性需求與AI算力的未來(lái)想象，共同構(gòu)成了太空光伏爆火的“土壤”。當(dāng)兩者疊加，原本只是航天配套的技術(shù)，被包裝成“解決能源安全與算力瓶頸的雙重方案”，成為資本追逐的核心標(biāo)的。
產(chǎn)業(yè)布局圖譜：中外企業(yè)的太空光伏競(jìng)速
資本狂歡的背后，是全球企業(yè)對(duì)太空光伏賽道的密集布局。當(dāng)前，這一賽道已形成“國(guó)家隊(duì)主導(dǎo)核心航天任務(wù)，民企爭(zhēng)搶商業(yè)場(chǎng)景”的競(jìng)爭(zhēng)格局，技術(shù)路線則聚焦于砷化鎵、晶硅、鈣鈦礦三大方向，上演著“短期替代與長(zhǎng)期顛覆”的競(jìng)速。
在國(guó)內(nèi)太空光伏領(lǐng)域，航天科技集團(tuán)等“國(guó)家隊(duì)”占據(jù)絕對(duì)核心地位，主要負(fù)責(zé)衛(wèi)星、空間站等高端航天裝備的能源供給，技術(shù)成熟度最高。其中，航天科技集團(tuán)八院811所是衛(wèi)星/空間站電源核心供應(yīng)商，其研發(fā)的三結(jié)砷化鎵電池在軌應(yīng)用成熟，轉(zhuǎn)換效率超過(guò)30%，抗輻射和耐溫差性能優(yōu)異，是當(dāng)前航天任務(wù)的“黃金標(biāo)準(zhǔn)”。
值得注意的是，“國(guó)家隊(duì)”當(dāng)前的布局重點(diǎn)仍集中于“航天器自身供電”。有業(yè)內(nèi)人士指出：“對(duì)地能量傳輸涉及無(wú)線傳輸效率、地面接收成本等多重瓶頸，短期內(nèi)難以突破，當(dāng)前核心任務(wù)是保障國(guó)家重大航天項(xiàng)目的能源安全。”
與“國(guó)家隊(duì)”的布局有所差異，國(guó)內(nèi)光伏民企正以“跨界者”的姿態(tài)密集入局，目標(biāo)直指商業(yè)航天與太空算力的增量市場(chǎng)。從布局進(jìn)度和技術(shù)儲(chǔ)備來(lái)看，多家光伏企業(yè)共同組建了一支太空光伏梯隊(duì)。
以天合光能、隆基綠能為代表的光伏龍頭企業(yè)，正實(shí)現(xiàn)從技術(shù)儲(chǔ)備向工程化驗(yàn)證的跨越。例如，天合光能在砷化鎵、鈣鈦礦、晶硅三大技術(shù)路線均有布局，其砷化鎵產(chǎn)品已裝備多顆在軌衛(wèi)星，鈣鈦礦專利全球領(lǐng)先，并參與國(guó)家太空光伏專項(xiàng)，具備輕量化組件量產(chǎn)能力。
天合光能董事長(zhǎng)高紀(jì)凡在2026年新年致辭中宣布，2026年天合光能將加快推進(jìn)鈣鈦礦量產(chǎn)化商業(yè)化進(jìn)程。
晶科能源、鈞達(dá)股份等，則通過(guò)技術(shù)合作加速卡位。晶科能源董事長(zhǎng)李仙德明確提出“探索太空光伏市場(chǎng)機(jī)會(huì)”，該公司與AI研發(fā)平臺(tái)企業(yè)晶泰科技達(dá)成戰(zhàn)略合作，利用人工智能推進(jìn)高通量鈣鈦礦疊層電池研發(fā)；鈞達(dá)股份則與國(guó)內(nèi)稀缺的衛(wèi)星電池廠商尚翼光電合作，共同推進(jìn)鈣鈦礦電池在太空能源領(lǐng)域的應(yīng)用，其小面積“鈣鈦礦-TOPCon”疊層電池轉(zhuǎn)換效率已突破33.53%。
東方日升（300118.SZ）等企業(yè)則為產(chǎn)業(yè)鏈加速配套。在近期接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)，東方日升稱已實(shí)現(xiàn)商業(yè)化交付的P型超薄HJT電池，在超薄硅片應(yīng)用、生產(chǎn)成本控制、比功率表現(xiàn)、卷疊式柔性太陽(yáng)翼適配性及抗輻射性能等核心維度具備綜合比較優(yōu)勢(shì)。此外，光因科技等初創(chuàng)企業(yè)也選擇鈣鈦礦技術(shù)作為突破口，通過(guò)與星河動(dòng)力航天合作，將鈣鈦礦組件發(fā)射至太空開(kāi)展極端環(huán)境測(cè)試，試圖通過(guò)實(shí)證數(shù)據(jù)搶占先機(jī)。
國(guó)際市場(chǎng)上，美國(guó)企業(yè)憑借商業(yè)航天的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，在太空光伏領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位。
馬斯克的SpaceX無(wú)疑是國(guó)際市場(chǎng)的“攪局者”。其提出的“每年部署100GW太空太陽(yáng)能AI衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)”構(gòu)想，雖被業(yè)內(nèi)質(zhì)疑“不切實(shí)際”，但已引發(fā)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)注。有消息稱，SpaceX正與多家光伏企業(yè)洽談合作，計(jì)劃為其“星鏈”星座升級(jí)高效光伏供電系統(tǒng)，并探索太空算力中心的能源解決方案。
資本狂歡：萬(wàn)億敘事如何撐起股價(jià)飆升？
當(dāng)前太空光伏的技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)，本質(zhì)上是“短期可靠性”與“長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)性”的博弈，三條技術(shù)路線各有優(yōu)劣。
砷化鎵電池作為當(dāng)前主流技術(shù)，電池轉(zhuǎn)換效率超30%，抗輻射、耐溫差性能優(yōu)異，已廣泛應(yīng)用于衛(wèi)星、空間站等高端航天任務(wù)。但短板同樣明顯，制備工藝復(fù)雜，原材料稀缺，成本高達(dá)地面晶硅電池的千倍以上，難以適應(yīng)未來(lái)GW級(jí)低成本商業(yè)衛(wèi)星的大規(guī)模部署需求。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，未來(lái)兩年，砷化鎵仍將主導(dǎo)高價(jià)值太空任務(wù)，而長(zhǎng)期來(lái)看，其市場(chǎng)份額將逐步被低成本技術(shù)侵蝕。
晶硅電池依托地面成熟的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，成本極低，且通過(guò)超薄化、異質(zhì)結(jié)等技術(shù)改進(jìn)，正逐步提升在太空領(lǐng)域的滲透率。但晶硅電池轉(zhuǎn)換效率低于砷化鎵，且對(duì)雜質(zhì)敏感，在太空環(huán)境中性能衰減較快，限制了其在長(zhǎng)期任務(wù)中的應(yīng)用。中信建投預(yù)測(cè)，2026—2030年，晶硅電池有望滲透低軌短期任務(wù)場(chǎng)景。
鈣鈦礦電池被視作長(zhǎng)期顛覆者，穩(wěn)定性卻是關(guān)鍵。該電池理論轉(zhuǎn)換效率接近45%，且具備輕量化、柔性等優(yōu)勢(shì)，能顯著降低衛(wèi)星重量和發(fā)射成本。而鈣鈦礦疊層電池（與晶硅或砷化鎵疊加）可進(jìn)一步提升效率，被認(rèn)為是太空光伏的“中長(zhǎng)期最優(yōu)解”。但鈣鈦礦的核心短板是穩(wěn)定性——在太空極端溫度和強(qiáng)輻射環(huán)境下，其性能衰減速度尚未得到充分驗(yàn)證。業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)，2028年后，若穩(wěn)定性問(wèn)題突破，鈣鈦礦疊層技術(shù)將逐步主導(dǎo)低軌星座及深空探測(cè)任務(wù)。
實(shí)際上，三條技術(shù)路線的競(jìng)爭(zhēng)，決定了企業(yè)的賽道卡位：選擇砷化鎵，意味著穩(wěn)守當(dāng)前市場(chǎng)，但面臨成本壓力；選擇晶硅，可依托成本優(yōu)勢(shì)搶占商業(yè)場(chǎng)景，但需突破性能瓶頸；選擇鈣鈦礦，則是一場(chǎng)“賭未來(lái)”的游戲，一旦成功將獲得超額收益。這種不確定性，也為資本市場(chǎng)的炒作提供了絕佳的敘事空間。
今年以來(lái)，A股“太空光伏”概念受到熱炒：鈞達(dá)股份、東方日升股價(jià)漲幅分別超過(guò)46%、23%，光伏設(shè)備龍頭邁為股份今年累漲也超過(guò)8%。
不可否認(rèn)的是，“太空光伏”概念的股價(jià)異動(dòng)，其背后是“政策+賽道+情緒”的完整炒作邏輯。這其中，資本市場(chǎng)炒作的核心，在于“想象空間”的構(gòu)建，并且券商研報(bào)的“萬(wàn)億級(jí)”預(yù)測(cè)，恰好為這場(chǎng)狂歡提供了量化支撐——長(zhǎng)江證券預(yù)計(jì)2030年全球低軌衛(wèi)星太空光伏市場(chǎng)規(guī)模達(dá)295億元，為當(dāng)前10倍；中信建投預(yù)測(cè)2030年中國(guó)低軌衛(wèi)星光伏市場(chǎng)規(guī)模超30億美元，若進(jìn)入100GW太空數(shù)據(jù)中心部署階段，全球市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)5000億至10000億美元；國(guó)金證券更直接給出“2030年全球太空光伏市場(chǎng)向萬(wàn)億規(guī)模發(fā)展”的判斷。
理性審視：狂歡之下的泡沫預(yù)警
不可忽視的是，當(dāng)前資本市場(chǎng)對(duì)“太空光伏”的炒作，是以透支未來(lái)為代價(jià)。無(wú)論是技術(shù)成熟度、成本控制，還是產(chǎn)業(yè)鏈配套、政策監(jiān)管，太空光伏都面臨著難題。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，盡管太空光伏的部分技術(shù)已在航天器上應(yīng)用，但要實(shí)現(xiàn)大規(guī)模太空發(fā)電對(duì)地傳輸，仍需突破多重核心技術(shù)難關(guān)。
首先是極端環(huán)境適應(yīng)性問(wèn)題。太空環(huán)境中，強(qiáng)輻射、超大溫差、微隕石撞擊等因素，對(duì)光伏組件的可靠性提出極高要求。
其次是無(wú)線能量傳輸效率。將太空光伏產(chǎn)生的電能轉(zhuǎn)化為微波或激光傳輸至地面，再整流轉(zhuǎn)化為電能，整個(gè)過(guò)程的能量損耗巨大。
再者是大規(guī)模在軌部署與維護(hù)技術(shù)。構(gòu)建GW級(jí)太空光伏電站，需要將數(shù)千噸甚至數(shù)萬(wàn)噸的設(shè)備送入太空，并完成在軌組裝與調(diào)試。業(yè)內(nèi)普遍共識(shí)是，太空光伏從技術(shù)驗(yàn)證到商業(yè)化落地，至少需要10—15年的時(shí)間。
成本是太空光伏商業(yè)化的最大“攔路虎”，主要集中在發(fā)射、建設(shè)、運(yùn)維三大環(huán)節(jié)。NASA評(píng)估指出，發(fā)射環(huán)節(jié)是太空太陽(yáng)能系統(tǒng)最大的成本來(lái)源——即使按照SpaceX火箭回收后的最低發(fā)射成本（約2000美元/公斤）計(jì)算，將一個(gè)GW的太空光伏系統(tǒng)（約需數(shù)萬(wàn)噸設(shè)備）送入軌道，發(fā)射成本就高達(dá)數(shù)百億美元，遠(yuǎn)超地面光伏電站的建設(shè)成本。
此外，太空光伏電站的建設(shè)與運(yùn)維成本也高得驚人。大規(guī)模光伏陣列的在軌組裝、故障設(shè)備的更換、能量傳輸系統(tǒng)的精準(zhǔn)調(diào)控，都需要巨額投入；地面接收站的建設(shè)同樣耗資巨大，一個(gè)GW級(jí)接收站的天線陣列占地面積可達(dá)數(shù)十平方公里，建設(shè)成本超過(guò)百億元人民幣。
更關(guān)鍵的是，當(dāng)前太空光伏的度電成本無(wú)法與地面能源競(jìng)爭(zhēng)。中信建投測(cè)算，即使樂(lè)觀估計(jì)，當(dāng)前太空光伏的度電成本約為2—3美元/千瓦時(shí)，而地面光伏的度電成本已降至0.03—0.05美元/千瓦時(shí)，兩者相差最高達(dá)百倍。若未來(lái)發(fā)射成本無(wú)法降至當(dāng)前的1/10以下，且光伏效率無(wú)法翻倍提升，太空光伏將很難具備經(jīng)濟(jì)性。
太空光伏的商業(yè)化，需要完整的產(chǎn)業(yè)鏈支撐，包括航天級(jí)光伏組件、輕質(zhì)新材料、高精度指向系統(tǒng)、地面接收設(shè)備等多個(gè)環(huán)節(jié)。但目前，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈仍處于“碎片化”狀態(tài)。
從上游材料看，適應(yīng)太空環(huán)境的超輕、抗輻射、耐高溫材料產(chǎn)能不足；中游制造環(huán)節(jié)，航天級(jí)光伏組件的定制化產(chǎn)能稀缺，多數(shù)企業(yè)仍以實(shí)驗(yàn)室小批量生產(chǎn)為主，無(wú)法支撐大規(guī)模部署；下游運(yùn)維環(huán)節(jié)，在軌機(jī)器人、太空維修設(shè)備等幾乎處于空白狀態(tài)，全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同能力極弱。
更值得警惕的是，當(dāng)前多數(shù)光伏企業(yè)的“太空布局”流于表面。部分企業(yè)僅通過(guò)簽署合作協(xié)議、發(fā)布戰(zhàn)略規(guī)劃就獲得股價(jià)提振；少數(shù)企業(yè)雖有技術(shù)儲(chǔ)備，但缺乏航天領(lǐng)域的工程化經(jīng)驗(yàn)，短期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)技術(shù)落地。
并且，太空光伏的資本市場(chǎng)狂歡，已呈現(xiàn)明顯的泡沫特征。例如，股價(jià)漲幅與基本面嚴(yán)重背離，多數(shù)概念股的業(yè)績(jī)尚未體現(xiàn)太空光伏相關(guān)收入。
但值得肯定的是，太空光伏作為未來(lái)能源與太空經(jīng)濟(jì)的重要方向，具備深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略價(jià)值。當(dāng)資本的熱情退去，真正能支撐太空光伏走向未來(lái)的，唯有扎實(shí)的技術(shù)、成熟的產(chǎn)業(yè)鏈與可行的商業(yè)模式。
